桐生也哉坐回工位，顺手拿起桌上的文件夹。
上面是山田正和的字迹：「宫泽集团·担保解除文件」
在银行实务中，担保物就是银行对这笔债权安全性的最後一道防线。
只要这道防线还在，银行就有权在企业违约时通过处置担保物来回收资金。
而临空城那块地，有部分就是宫泽观光开发那八十亿授信中的担保物。
这意味着，只要三菱银行在法务局登记薄上还保留着对临空城地块的根抵当权，这块地就无法自由转让。
潜在买方在尽职调查时会看到这条担保登记，绝大多数情况下会选择放弃交易，或在报价时大幅压价。
因为谁都不想花几百亿买一块可能随时被银行处置的资产。
所以，在宫泽集团决定出售临空城地块之後，想要完成这笔交易，就必须先解开这道阀门。
而担保解除文件，就是那把钥匙。
从三菱银行的角度来看，解除担保并不是无条件的。
宫泽集团必须用其他资产或现金流来替换这块地的担保地位。
可能是追加其他不动产的抵押，可能是提前偿还一部分贷款，也可能是以宫泽惠子个人名义追加连带保证。
总之，银行必须在债权安全不受影响的前提下，才愿意出具那张解除确认函。
从宫泽集团的角度来看，拿到这张函件，就等於拿到了临空城地块的「自由通行证」
。
没有它，交易就卡在半路，谁也走不下去。
从高桥大志那家壳公司的角度来看，只有看到三菱银行书面确认担保解除，他们才会真正把资金划入指定帐户。
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这是并购交易中最基本的风控逻辑一钱和权属转移必须同步完成，否则对买卖双方都是巨大风险。
桐生也哉翻看了一下这份文件，很常规的担保解除模版，稍作浏览後便将其放在了一边。
开启快乐的摸鱼时光。
他在脑子里盘算着下班後去驾校报名的事，又想着奔驰S600那台车。
啊，有点想开出去装逼。
奔驰S，多少人一生的梦。
争取八月底之前拿证。
那个什麽人才交流好像就在八月，刚好可以在东京提车。
桐生也哉靠在椅背里，闭上了眼睛。
小憩一会儿。
顺便用个技能
【疲惫清零】
十分钟後，桐生也哉缓缓醒来，半天积攒的疲惫一扫而空。
他心中暗暗啧了一声。
比强力红牛温和，见效快，但少了一点红牛那种冲劲。
也好。不伤肾。
下午两点半。
就在桐生也哉继续摸鱼之际，山田正和忽然急匆匆从办公室走了出来，到来他的身前，快速说道：「桐生君，跟我过来一趟。」
看着他这幅匆忙的模样，桐生也哉意识到事情不简单，压低声音问道：「课长，出什麽事了？」
山田正和看了看四周，还是跟桐生也哉透露了一嘴：「中岛常务找你。」
简单六个字，却让桐生也哉的瞳孔猛地一缩。
中岛常务—
找他！？
这不合常理。
他一个大阪支店融资审查课的新人，凭什麽得到总行董事的召见。
难道是因为那天他也出席了竞价会？
不对，绝不可能是因为这个原因。
竞价会的流程，当时山田正和也在，如果是要了解当时的情况，问他更加合适，绝不至於降低身份去见一个支行新人。
除非—
桐生也哉的脑中闪过一道极快的电光。
中岛幸之助听到了什麽言论，或者发现了某些东西。
此时此刻，他的大脑急速运转。
但面对山田正和的催促，桐生也哉来不及多反应。
他赶紧站起身，把桌面上的笔记本合拢，从笔筒里抽出那支西田律送他的钢笔，夹在了笔记本的封皮上。
最显眼的位置。
面对中岛常务，这支偶然得到的钢笔，说不定能救他一命。
「走吧，课长。」
桐生也哉面色如常，对山田正和说道。
山田正和却以为他是有点紧张，拍了拍他的肩膀说道：「不用紧张，应该只是找你了解下当时的情况。」
桐生也哉点点头，露出腼腆的笑容。
两人顺着熟悉的路径，来到支行五楼。
中岛常务选择了一个位於五楼走廊尽头的小会议室，作为他的临时据点。
门半掩着。
山田正和在门前停下脚步，替他敲了两下门。
「中岛常务，桐生君到了。」
「请进。」
里面传来中岛幸之助的声音。
山田正和侧过身，示意桐生也哉自己进去。
桐生也哉推开门。
会客室不大，约莫十叠。
靠窗摆着一张深色办公桌，桌面上摊着几份打开的文件夹，旁边放着一只冒着热气的茶杯。
中岛幸之助坐在桌後，正低头看着什麽，听到脚步声抬起头来。
他的自光落在桐生也哉身上，停了一瞬，然後露出和善的笑容：「桐生君。」
「是。」
桐生也哉在距离办公桌约两步的位置停下，微微欠身。
「中岛常务，您找我。」
中岛幸之助没有立刻接话。
他先靠进椅背里，目光在他的身上一扫而过。
然後他的视线停在了笔记本的封皮，也就是西田律的那支钢笔上。
中岛幸之助看了几秒，然後开口，语气里多了一丝此前没有的意味：「桐生君，你的那支笔，能给我看看吗？」
桐生也哉微微一怔，随即低头看了一眼手中笔记本上的钢笔，没有犹豫，双手递了过去。
中岛幸之助接过钢笔，没有急着说话。
他先是把笔放在掌心里，轻轻转了一下，然後用手指拂过钢笔的笔身。
虽然，他问向桐生也哉：「桐生君，这支笔，你是从哪里得来的？」
他的语气听起来像是随口一问，但桐生也哉能察觉到，对方的注意力已经完全落在这支笔上了。
「回中岛常务，这是京都支店融资课的西田课长送给我的。」
中岛幸之助的手指在笔身上停了一下，抬起眼看着他。
「西田律？」
「是。」
中岛幸之助把钢笔轻轻放在桌面上，靠进椅背里，自光在桐生也哉脸上停了一瞬：「可我记得他在京都支行当融资课课长吧？这支笔怎麽会流传到你手里？」
桐生也哉微微欠身，将伏见精工的事情简单讲了一遍。
这时候，中岛幸之助脸上露出恍然的神情：「原来是这样。」
说着，他轻轻一笑：「那西田课长真的很看重你啊，桐生君，你知道这支笔是谁给他的吗？
桐生也哉脸上的茫然一闪而过，他摇了摇头。
中岛幸之助的目光落在那支钢笔上，像是在看一件承载了许多记忆的老物件。
「这支笔，是我送给他的。」
桐生也哉脸上微微一惊：「这————」
中岛幸之助缓缓说道：「当年我在京都支行当课长的时候，西田那家伙就在我手下，他做事细致认真，大事小事很少出错。」
「那时候我即将从支行调往总店，就把这支用了十几年的钢笔送给了他。」
「却不曾想，今天重相逢。」
桐生也哉沉默了两秒，然後微微低头：「中岛常务，这支笔————如果对您有特殊的纪念意义，还请您」
「不用。」
中岛幸之助抬手打断了他，语气平淡却笃定。
「东西送出去了，就是别人的。西田律既然把它给了你，说明他觉得你配得上。我再收回来，反而是不尊重他的判断。」
他把钢笔轻轻推回桐生也哉面前，然後靠进椅背里，换了一个更松弛的坐姿。
「好了，笔的事情聊完了，说说正事吧。」
他的手臂撑在桌子上，十指交叉在面前：「桐生君，古宇田部长的案子，我今天上午已经了解得差不多了。」
「但有一件事，我一直没想明白。
「听说你跟宫泽集团的宫泽小姐关系不一般，所以想请你来解答一下。
2
桐生也哉微微欠身：「中岛常务请讲。」
中岛幸之助点点头，慢慢说道：「临空城那块地，是宫泽观光开发手里最核心的资产。」
「关西国际机场的工程一旦竣工，这块地的价值还会继续上涨。这一点，整个关西财界没人不知道。」
「可他们还是决定卖了。而且是在董事会层面以压倒性多数通过。桐生君，我想知道」
「这到底是为什麽？」
在桐生也哉还没回答之前，中岛幸之助又将这个问题换了一个形式：「或者换句话讲，我想知道，这个决定和你有没有关系？」
会议室里安静了一瞬。
桐生也哉知道这个问题躲不过去。
中岛幸之助不是普通的支行课长或部长，能坐到他这个位置的人，政治嗅觉远超一般人。
桐生也哉没有立刻回答。
他沉默了片刻，像是在确认自己接下来要说的话是否已经足够清晰。
然後他抬起眼，迎上中岛幸之助的目光。
「中岛常务，这个决定，确实和我有关。」
中岛幸之助的眉毛微微动了一下，但表情没有太大变化。
「宫泽社长和我是高中同学，私交不错。」
「在董事会上提出出售临空城之前，我曾经和她有过几次深入交流。」
「我当时给出的建议是一」」
「临空城的地块价值虽然长期看好，但宫泽集团目前的财务状况和现金流结构，无法支撑到那个长期价值的兑现。」
他顿了顿，继续道：「与其把筹码压在一个不确定的未来上，不如在当下锁定一个确定的价格。」
「五百亿円到手之後，宫泽集团不仅能够一次性解决当期的现金流压力，还能为下一步的结构调整留下充足的缓冲空间。」
中岛幸之助安静地听他说完，然後问道：「所以，是你建议宫泽社长卖掉这块地的。」
「是我建议的。」
桐生也哉没有否认：「但最终拍板的是宫泽社长和董事会，我只是把利弊讲清楚。」
「原来如此。」
中岛幸之助轻轻点了点头，目光落在桐生也哉脸上，像是在判断他这番话里还有多少没有说出来的东西。
「可我还是有一个问题。」
他身体微微前倾，声音里带着一种不容含糊的质地。
「桐生君，我知道你入职这两个月做了不少事。」
「富士金属、白石冷机、宫泽集团、东大阪精工————每一件都处理得很不错。这也让我觉得，你不是一个会轻易下判断的人。」
「但如果按照你的逻辑，只是为了让宫泽集团充裕现金流，那为什麽不先出手次要的土地，反而率先把临空城这块最有价值的地块卖掉呢？」
「关於这一点，你的逻辑是什麽？」
桐生也哉眼睛微微一眯。
只瞬息之间就能想到这一点。
果然能当上总店常务的人，没有一个是简单货色。
说句实在话，中岛幸之助带给他的压迫感，比古宇田彦大多了。
中岛常务，完全就是个商业精英和政治怪物的完全体。
桐生也哉能感觉到对方的自光停在自己脸上，不急不躁，却带着一种让人很难敷衍过去的专注。
这不是一个可以靠运气或巧合就带过去的问题。
他吸了一口气，然後开口。
「中岛常务，您说得对，如果只是为了缓解现金流压力，宫泽集团确实可以先出手一些次要资产。」
「比如它在阪和线沿线的几块物流用地，或是南纪白滨那个仍在烧钱的温泉项目。」
「这些资产加起来，帐面价值不低，处置周期也不算长。如果宫泽集团愿意折价出售，应该能回笼一百亿円左右。」
「足够应对集团风险了。
「9
他微微顿了一下。
「可我没有建议宫泽社长走这条路。」
「因为就我个人判断，未来日本的地价很有可能迎来一次史无前例的暴跌。」
「基於此，所以我建议宫泽社长出手临空城，在合适的时机高位套现。」
中岛幸之助的眉毛微微动了一下：「你的意思是，你认为地价会迎来暴跌？」
桐生也哉点点头，说道：「是的，日经指数从去年年初的高点到现在，已经跌了超过百分之四十。」
「东京和大阪的商业地价虽然还在硬撑，但成交量已经萎缩了将近六成。」
「这是一个典型的资产价格先行下跌、然後实体经济层面滞後反应的信号。」
「如果地价继续下行，最先受到冲击的，就是以不动产为担保的银行授信。」
「从这个角度看，宫泽观光开发的八十亿授信，表面上是宫泽集团的债务，实际上已经和三菱银行的资产质量绑在了一起。」
「如果临空城这块地继续留在宫泽集团手里，等下一轮地价加速下跌时，银行的担保物价值就会跟着缩水。」
他停顿了一下，补了一句：「到那时候，受损失的不只是宫泽集团，还有三菱银行自己。
「7
会议室里安静了片刻。
中岛幸之助没有接话，但他的手从桌面上放了下来，交握在腹前。
他点了点头：「我似乎，明白了你的良苦用心。
「，「但我还有一个疑问，那就是地产价格下跌这种事情，在日本历史上不是没有先例。
「」
「昭和四十年、五十年，都曾出现过经济调整的迹象，但最终都因为政府的及时干预和银行体系的稳定而转危为安。」
「为什麽这一次，日本经济不能度过危机，反而会迎来暴跌呢？」
桐生也哉没有做任何思考：「中岛常务，您说得没错，昭和四十年、五十年，日本确实经历过两次经济调整。」
「那时候地价和股价也跌过，银行体系也出现过一些信用紧缩的问题。」
「但那时候的调整，和今天有一个根本性的不同。」
「什麽不同？」
「规模。」
「昭和四十年的调整，是日本经济从高速增长期进入稳定增长期时的一次正常回调。」
「地价和股价的涨幅有限，银行的贷款余额和国民总储蓄的比例也还在可控范围之内。」
「但这一次不一样。」
「从1985年广场协议之後，日元升值带来的流动性过剩，加上政府推行的金融自由化政策，让银行体系的信贷总量在五年之内膨胀了将近一倍。」
「而这些新增信贷，大部分流向了不动产和股市。」
「东京商业地价在五年之内涨了三倍，大阪涨了两倍半。」
「日经指数在1989年底达到了三万八千点，是1985年初的两倍以上。」
「中岛常务，如果用船来打比方」
「昭和四十年、五十年的调整，是风浪，这一次的调整，会是海啸。」
「海啸。」
中岛幸之助重复了一遍这个词，然後笑着说道：「桐生君，你的这个比喻有些过分夸张了。」
桐生也哉没有回避他的目光。
「中岛常务，因为在我看来，这一次的规模，确实配得上这个比喻。」
中岛幸之助靠在椅背里，双手交握放在腹前，目光落在桌面上那支钢笔上，像是在思考什麽。
过了将近半分钟，他才缓缓开口。
「桐生君，你说的这些，确实有一定道理。」
「不过————」
「你的想法还是太悲观了。」
他抬起眼，看着桐生也哉，语气里没有轻视，更多的是一种经历过多次周期之後沉淀下来的从容。
「我在银行做了将近四十年，经历过昭和四十年、五十年的两次调整，也见过泡沫时期最疯狂的时候。」
「市场总是这样涨的时候觉得会永远涨，跌的时候觉得会永远跌。」
「但事实上，每一次调整过後，经济都会重新恢复增长。」
「这一次，也不会例外。」
他说到这里，微微顿了一下。
「当然，你的逻辑没有错。泡沫确实存在，调整也确实在发生。」
「但是否会演变成你说的那种海啸」级别的崩塌，我认为还远没有到下定论的时候。」
他靠进椅背里，目光落在桐生也哉脸上，语气放缓了一些。
「我理解你建议宫泽集团出售临空城的逻辑，也理解你对地价走势的判断。」
「但桐生君你要明白，在银行里，悲观和谨慎之间，有着绝对的鸿沟。」
「谨慎的人，往往比单纯乐观或单纯悲观的人，走得更远。」
桐生也哉微微欠身。
「我理解。这只是我个人的看法。」
中岛幸之助点了点头，没有继续这个话题。
他伸手端起茶杯，喝了一口，然後很随意地补了一句：「桐生君，我还有一个问题，这个问题，我希望你也能如实回答。」
桐生也哉点了点头。
中岛幸之助的目光落在他脸上：「古宇田部长被捕的这件事，和你有没有关系？」
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这意味着，只要三菱银行在法务局登记薄上还保留着对临空城地块的根抵当权，这块地就无法自由转让。
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宫泽集团必须用其他资产或现金流来替换这块地的担保地位。
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中岛幸之助轻轻点了点头，目光落在桐生也哉脸上，像是在判断他这番话里还有多少没有说出来的东西。
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「关於这一点，你的逻辑是什麽？」
桐生也哉眼睛微微一眯。
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「这些资产加起来，帐面价值不低，处置周期也不算长。如果宫泽集团愿意折价出售，应该能回笼一百亿円左右。」
「足够应对集团风险了。
「9
他微微顿了一下。
「可我没有建议宫泽社长走这条路。」
「因为就我个人判断，未来日本的地价很有可能迎来一次史无前例的暴跌。」
「基於此，所以我建议宫泽社长出手临空城，在合适的时机高位套现。」
中岛幸之助的眉毛微微动了一下：「你的意思是，你认为地价会迎来暴跌？」
桐生也哉点点头，说道：「是的，日经指数从去年年初的高点到现在，已经跌了超过百分之四十。」
「东京和大阪的商业地价虽然还在硬撑，但成交量已经萎缩了将近六成。」
「这是一个典型的资产价格先行下跌、然後实体经济层面滞後反应的信号。」
「如果地价继续下行，最先受到冲击的，就是以不动产为担保的银行授信。」
「从这个角度看，宫泽观光开发的八十亿授信，表面上是宫泽集团的债务，实际上已经和三菱银行的资产质量绑在了一起。」
「如果临空城这块地继续留在宫泽集团手里，等下一轮地价加速下跌时，银行的担保物价值就会跟着缩水。」
他停顿了一下，补了一句：「到那时候，受损失的不只是宫泽集团，还有三菱银行自己。
「7
会议室里安静了片刻。
中岛幸之助没有接话，但他的手从桌面上放了下来，交握在腹前。
他点了点头：「我似乎，明白了你的良苦用心。
「，「但我还有一个疑问，那就是地产价格下跌这种事情，在日本历史上不是没有先例。
「」
「昭和四十年、五十年，都曾出现过经济调整的迹象，但最终都因为政府的及时干预和银行体系的稳定而转危为安。」
「为什麽这一次，日本经济不能度过危机，反而会迎来暴跌呢？」
桐生也哉没有做任何思考：「中岛常务，您说得没错，昭和四十年、五十年，日本确实经历过两次经济调整。」
「那时候地价和股价也跌过，银行体系也出现过一些信用紧缩的问题。」
「但那时候的调整，和今天有一个根本性的不同。」
「什麽不同？」
「规模。」
「昭和四十年的调整，是日本经济从高速增长期进入稳定增长期时的一次正常回调。」
「地价和股价的涨幅有限，银行的贷款余额和国民总储蓄的比例也还在可控范围之内。」
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「而这些新增信贷，大部分流向了不动产和股市。」
「东京商业地价在五年之内涨了三倍，大阪涨了两倍半。」
「日经指数在1989年底达到了三万八千点，是1985年初的两倍以上。」
「中岛常务，如果用船来打比方」
「昭和四十年、五十年的调整，是风浪，这一次的调整，会是海啸。」
「海啸。」
中岛幸之助重复了一遍这个词，然後笑着说道：「桐生君，你的这个比喻有些过分夸张了。」
桐生也哉没有回避他的目光。
「中岛常务，因为在我看来，这一次的规模，确实配得上这个比喻。」
中岛幸之助靠在椅背里，双手交握放在腹前，目光落在桌面上那支钢笔上，像是在思考什麽。
过了将近半分钟，他才缓缓开口。
「桐生君，你说的这些，确实有一定道理。」
「不过————」
「你的想法还是太悲观了。」
他抬起眼，看着桐生也哉，语气里没有轻视，更多的是一种经历过多次周期之後沉淀下来的从容。
「我在银行做了将近四十年，经历过昭和四十年、五十年的两次调整，也见过泡沫时期最疯狂的时候。」
「市场总是这样涨的时候觉得会永远涨，跌的时候觉得会永远跌。」
「但事实上，每一次调整过後，经济都会重新恢复增长。」
「这一次，也不会例外。」
他说到这里，微微顿了一下。
「当然，你的逻辑没有错。泡沫确实存在，调整也确实在发生。」
「但是否会演变成你说的那种海啸」级别的崩塌，我认为还远没有到下定论的时候。」
他靠进椅背里，目光落在桐生也哉脸上，语气放缓了一些。
「我理解你建议宫泽集团出售临空城的逻辑，也理解你对地价走势的判断。」
「但桐生君你要明白，在银行里，悲观和谨慎之间，有着绝对的鸿沟。」
「谨慎的人，往往比单纯乐观或单纯悲观的人，走得更远。」
桐生也哉微微欠身。
「我理解。这只是我个人的看法。」
中岛幸之助点了点头，没有继续这个话题。
他伸手端起茶杯，喝了一口，然後很随意地补了一句：「桐生君，我还有一个问题，这个问题，我希望你也能如实回答。」
桐生也哉点了点头。
中岛幸之助的目光落在他脸上：「古宇田部长被捕的这件事，和你有没有关系？」
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